(通 釈)
もやのかかった一条の水、ふりむけば、いま来た水路が果てもなく続くかと思われる。
暮れの冷え込みは骨にまで徹して、酒の酔いも全く醒めてしまった。
醒めて気づいてみれば、酔って一眠りして夢を見ている間に、十二橋はとっくに過ぎてしまった。

○烟水＝＝もや と水と。「烟」 は煙と同義。潮来は古来、水郷として、霞がかった春の景色でも名高い。 ○茫茫＝＝ぼんやりとしていること。「茫」 字は本来、水が遠く続くことをいうのである。この場合、同時に、水ともやとが溶け合って区別のつかぬことをも示している。 ○去路＝＝過ぎてきた道。ここでは水路。 ○暮寒＝＝夕暮れの冷え込み。 ○消＝＝酒の酔いが醒めること。 ○？騰 (ボウトウ)＝＝ぼんやりしていること。 ○一枕＝＝ひと眠り。 「枕」 には眠るの意がある。 ○蓬窓夢＝＝船中で見る夢。 「蓬窓」 とは船の屋形のこと。